Credit Monthly: ‘해방의 날’ 전후로 높아지는 관세 경계심리
트럼프 전 대통령이 4월 2일 '해방의 날(Liberation Day)'을 앞두고 25% 수입차 관세 부과를 공식화하며, 글로벌 신용시장과 실물경제 전반에 긴장감이 고조되고 있다. 시장은 유연한 스탠스에 일시적 안도감을 보였지만, 이후 새벽 관세 강행 발표로 다시 불확실성이 확대됐다.
트럼프가 제시하는 관세 프레임은 단일하지 않다. 보편관세, 상호관세, 산업보호 품목별 관세 등 다양한 형태가 병렬 적용될 수 있으며, 이에 따라 국가별 대응 방식도 엇갈린다. 특히 '관세법 338조'를 활용한 최대 50%의 긴급관세 가능성이 거론되며, 조사 미완료 국가들을 중심으로 불확실성이 더해지고 있다.
이번 조치의 핵심 타깃 중 하나는 자동차와 반도체다. 미국 생산 자동차는 관세 면제라는 메시지가 강조된 반면, 외국산은 고율 부과가 예고되면서 한국 기업에 대한 부담이 가중될 수 있다. 현대차는 이에 선제 대응 차원에서 2028년까지 31조 원 규모의 미국 내 투자 계획을 발표하며 고용과 생산 확대 의지를 표명했다. 이 같은 투자 유치는 관세 협상에서 '우호적 국가'로 남기 위한 전략적 선택으로 해석된다.
채권시장은 관세 이슈를 인플레이션 자극 요인으로 해석하면서도, 미국과 한국 모두 연내 금리 인하를 유지할 것이라는 시각이 우세하다. 연준은 소비 위축과 실업 증가를 우려하며 인하 기조를 재확인했고, 한은 역시 성장률 하향 조정과 함께 2회 인하 가능성을 열어뒀다.
국내 정치 불확실성도 신용시장에 부담을 주는 요소다. 탄핵 선고 지연, 환율 상승, 강남3구 부동산 규제 재지정 등은 복합적 정책 부담으로 이어지고 있으며, 글로벌 신용평가사들은 정치 리스크 장기화 시 신용등급에 부정적 영향을 줄 수 있다고 경고했다.
크레딧 시장에선 본격적인 관세가 시행될 경우, 업종별·기업별로 신용도에 차별적 영향이 불가피하다. 자동차, 반도체, 철강, 제약, 비철금속 등은 직접 타격이 예상되며, 수출 의존도가 높은 국내 기업 전반에 걸쳐 수요 위축과 원가 상승 → 이익 감소 → 신용도 악화의 전형적인 압력이 재현될 수 있다. 이에 따라 신용평가사는 미국 내 생산 비중, 가격 전가력, 타 국가 경쟁 환경 등을 기준으로 신용등급 반영을 조정할 전망이다.
전반적으로 관세는 이제 단순한 통상 이슈를 넘어, 실물·신용·정책이 교차하는 핵심 변수가 되고 있다.
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