4.19 월 삼프로 요약
김효진 연구위원
지난주에 있었던 금리하락을 어떻게 해석해야할까?
주가지수는 나쁜 주가지수상승이 없다, 그러나 환율,금리는 나쁜 상승하락이 있다.
그렇다면 좋은 금리하락이냐,경제가 꺾이며 힘이 없어서 하락하는것이냐
같은 금리 하락이여도 경제가 힘이 없어서 하락하는 것 이라면
단기간에는 주가가 금리떄문에 쫄아있었는데 괜찮네?하며 올라갈 수 있지만,
경제가 안 좋아 하락하는 금리는 최악이다.
주가가 언제 안좋냐?
경기가 침체되어 기준금리 인하할때.
정말 최악 이땐 안전벨트를 꽉 메야한다.
그러나 지금은 좋은 금리하락이다.
이유
1. 경기회복세
2. 연준이 왔다갔다 하지 않고, 페이스대로 가야함
3. 인플레 우려 완화
지금은 이 상황을 즐겨도 될 것 같다.
1월 중순이 전 세계 코로나 일간 확진자 최고수준 (71만명)
지금 현재 69만명. 급격히 안정되었다 최악의 수준까지 와 버렸다.
영국 정도를 제외한 거의 모든 나라에서 늘어나고 있는 중.
그러나 경제가 위축되고 있는지 여부 역시 중요하다. 코로나 확진자가 늘어나는것에 비해 경제활동은 정상화 되고 있다.
앞으로 확진자가 더 늘어나게 되면 경제활동지표는 주춤할 수 있으나 지금 현재를 봤을 때에는 괜찮다 라고 보여진다.
지난 해 물가 논란에 대해 걱정이 많았다. 이제부터 경제지표를 전월비로 3개월치는 관망하자. 전년비는 다 좋을 수 밖에없기 떄문에. 지난 주 중국 1분기 GDP 전년동기 대비 18.3% 성장했다. (기저효과로 인한 착시) 뉴스에선 정상치를 하회했다고 보도 하지만, 정상적인 회복 속도라고 보고있다.
연준에 대한 신뢰
집단면역이 되면 연준에서 테이퍼링이 될 거라고 구체적으로 말 하고 있다. (7월정도로 예측)
경제회복이 지속되고 있어 금리가 여기서 더 빠질 순 없으나
금리가 급등하는 시나리오가 아니라면 주식하기 좋은환경인것 같다.
금리하락 지금은 괜찮은 하락 이다.
경기회복 완만하고 물가우려도 완만한 상황이기 떄문.
게다가 지금의 경제는
건강하게 성장하고 있고, 좋은 금리하락은 주가 성장과,
성장주 랠리 할 수 있는 토대를 건강한 금리하락이 마련하고 있는 듯 하다.